你以为的比特币价格波动,其实都是在给期货“补差价”

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本文来自 Ambcrypto,原文作者:Akash Girimath

Odaily 星球日报译者 | Moni

比特币最初是作为并都有摆脱法定货币的交易工具而创立的,但现在却变成了并都有投机资产。

芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期权交易所(CBOE)、Grayscale 等机构都开发了基于比特币价格变动的产品,为那此我应该 冒险的投资者提供服务。

在那此产品中,芝商所比特币期货产品的受欢迎程度更高,在刚刚 过去的六月里,未平仓合约量创下了历史新高,新账户注册量也在激增。根据最新的数据显示,到目前为止或者有超过 291000 个账户在芝商所交易了比特币期货合约产品。仅在 2019 年上四天,就新增了超过 91000 个账户,总客户注册量增幅超过 1000%。

如上图所示,芝加哥商品交易所比特币期货的未平仓合约总是 在稳步上升,截至 2019 年 6 月底或者达到创纪录的 6,069 份合约,表明市场需求强劲。 (星球君o-daily注:未平仓合约是指尚未结算的衍生合约总数,或者是开放的)。

比特币期货并都有就具有很大的吸引力,也是并都有帮助交易者了解比特币现货价格与期货市场相关性的工具。正如加密货币算法交易开源框架 Gryphon Labs 合伙人 Gareth MacLeod 所说,比特币期货的增长是传统金融业结速对加密行业产生更大兴趣的那么 迹象,而芝商所集团正在为加密货币市场创造每根前向曲线,以便投资者要能更好地管理价格。鉴于传统金融机构对加密货币价格高波动性的担忧,期货合约在大型投资组合时都前要更好地提供稳定性、可靠性并降低风险。

与传统股票市场不同,比特币和这名 加密货币是全年无休、时刻处于交易情况汇报的,而芝商所的比特币期货产品却是每周仅有四天交易时间:从美国中部时间每周日下午五点结速,到每周五下午四点结速——问題图片就总是 总是 出现在这里,或者现货交易和期货交易处于时间间隔,就会原困 总是 总是 出现价格差异,而那此价差前要用现货价格“填补”。

如上图所示,每次比特币期货交易暂停刚刚 就会总是 总是 出现价差(上图中用圆圈标出),而那此价差都前要被现货价格填补(上图中相同颜色的圆圈对应弥补了相应的价差)。比特币交易员 Joe McCann 解释了这名 情况汇报:

“一般来说,交易价格反映了买方和卖方之间所有可用的潜在价格区间,那么 要能较为准确地评估资产的真实价值。那么 说或者不得劲难以理解,实际上在统统 情况汇报下,期货价格和现货价格之间的价差会不断缩小,直到最后逐渐消失(或者卖空),然而反弹走高。在传统市场里,“交易专家们”(人类)会故意那么 做,或者亲们通常会为了此人 的利益去操纵市场价格。假使 期货价格的时间足够长,那么 它与现货之间的价差最终不会被填补。“

正如 Joe McCann 所说,假使 有利益处于,就会另一个人去操纵市场价格,有时亲们甚至不愿等“足够长”的时间去填补价差,而这似乎是比特币价格频繁波动的原困 之一。

让亲们继续分析上方那个比特币价格近期走势图,以最近这段时间为例:6 月 23 日的价差在 7 月 2 日被填补(上图那么 紫色圆圈),6 月 29 日和 1000 日形成的价差在 7 月 4 日被填补(上图那么 黄色圆圈)。假设所有价差不会被填补得话,那么 上图中总是 总是 出现的下那么 “可用价差”是在 6 月 17 日左右“从 810000 美元上涨到 910000 美元”这段高达 10000 美元的价差。不在 意外得话,这名 价差会在不久的将来被填补——但显然,那么 知道准确时间。

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